韩国《每日经济》近日刊发专栏，标题大意是：全球内存市场可能在2029年面临严重过剩，韩国的好日子仅剩两三年。

文章流露出忧虑情绪，指出三星电子和SK海力士作为韩国经济的两大支柱，凭借存储芯片享受了二十年的垄断利润，但随着全球产能持续增加，这一利润窗口正逐渐关闭。

韩国方面仍在困惑：产能过剩究竟从何而来？

马斯克在X平台上直接点破谜底：中国将在2028年大量生产RAM（内存）。

长鑫4F²究竟是怎么回事？

10月13日，长鑫存储一位高管在一次行业会议上不经意间透露：他们的4F²架构DDR5服务器内存将于年底出样片。

仅此一句话，美光、三星、SK海力士、闪迪的股价应声下跌。

为何反应如此强烈？因为长鑫在4F²架构上并非临时起意。公开信息显示，公司自成立起便开始布局相关研发和专利，已公开的专利族超过300件。

此次4F²架构的核心是自研的VSG晶体管，采用垂直包围沟道结构，栅控能力更强，能够解决漏电和短沟道效应的痛点。

把存储单元想象成一排停车位。过去主流的6F²架构，每个车位横向占据6个单位面积。4F²则是将晶体管竖立停放——专业术语称为垂直包围栅晶体管。竖着停，每个车位占用的面积直接减少三分之一。

同样一块晶圆，产出的合格芯片数量大幅增加。存储密度提升30%至50%。这一跨越本质上是水平布局向竖立布局的根本性变革，设计和工艺流程均需重新构建。

长鑫科技总裁曹堪宇在第四届集成芯片和芯粒大会上透露，搭载这些技术的DDR5 RDIMM产品预计在2026年底推出，直接瞄准服务器内存市场。

DDR5 RDIMM需要支持服务器7×24小时不间断运行，承受带电热插拔的电压冲击，并完成与不同厂商、不同代际CPU和主板的数百项兼容性测试。

这样的进度安排，让人很难不联想到三星电子和SK海力士接下来将面临的巨大压力。

这条技术路线并非依赖EUV那种受制于人的机器来缩减线宽，而是通过刻蚀和沉积工艺向垂直方向堆叠。三星也在走类似路线，但量产时间表定在2028年。长鑫将这一时间表提前了两年。

Counterpoint和汇丰的数据显示：2026年长鑫在全球DRAM市场的份额将升至10%，成为全球第四大DRAM供应商。合肥工厂的月产能正迅速逼近数十万片晶圆。

马斯克为何如此关注内存？

马斯克的这句话，表面上又是对中国制造业的称赞。但从另一个角度看，他如此关注内存产能，是因为他确实着急——马斯克是全球最大的“算力买家”之一。

特斯拉需要自动驾驶，离不开高带宽内存。SpaceX发射星链卫星，卫星上需存储数据。xAI训练大模型，训练集群中全是DDR5和HBM。

他还在与OpenAI、英伟达一起，提前包下三星和SK海力士未来几年的大部分产能。

内存价格的涨跌，直接关系到他的成本。

过去二十年，内存市场由美光、三星、SK海力士三家主导。它们彼此竞争，但本质上共同为全球客户定价。

一座厂房起火、一次停电、一场地震，都能成为涨价的理由。 华强北的商家销售内存条，上午一个价，下午另一个价。

马斯克面对这种格局，心里作何感受？他是被“宰割”的一方。

因此，他所说的“中国搞懂制造，西方暴利就玩不转”，并非随口一说，而是一个长期受内存暴利困扰的采购方，道出了实情。

中国爆发产能的剧本，马斯克已见过三次

马斯克并非首次发表类似言论。他此前曾表示：一旦中国弄明白如何制造一种产品，其规模化能力往往超过世界其他地区的总和。

他举的例子是锂电池和光伏。

锂电池并非中国首创，索尼于1991年生产出第一颗商用锂电池。二十年后，中国占据了全球锂电池产能的70%以上。

光伏技术起源于德国，二十年后，中国贡献了全球光伏组件产量的80%以上。

这个剧本后半段的流程是固定的：

中国企业攻克核心工艺→建立本土供应链→成本压至极限→产能指数级爆发→市场规则重新定义。

宁德时代成为全球第一时，松下和LG的高毛利时代随之终结。中国光伏组件占据全球80%份额时，大量欧洲光伏企业倒闭。

现在轮到内存了。4F²这类从水平到竖立的根本性变化，新工艺的成熟度和成本控制仍需时间验证。

长鑫能否将纸面上的密度优势真正转化为价格竞争力，还需等待产品上市后的实际表现。

不过，可见的趋势是，长江存储已将NAND Flash价格压至低位，固态硬盘价格跌至普通消费者都感叹“真香”。长鑫的DRAM一旦在2028年大规模量产，这个剧本大概率将在内存行业重演。

几家欢喜几家愁

这件事，全球分两拨人。

一拨是忧愁的：韩国。

韩国经济高度依赖三星和SK海力士。这两家公司的利润通过工资、税收、供应链流入韩国整个经济体系。

内存价格一旦下跌，韩国的出口、GDP、股市都会随之波动。《每日经济》那篇专栏写得忧心忡忡，并非毫无根据。

另一拨是高兴的：马斯克、OpenAI、英伟达、全球AI公司、普通电脑用户。

AI训练成本中，存储占大头。内存价格下降，大模型训练成本随之降低。普通消费者购买电脑，内存条也能便宜几百元。

马斯克甚至放出风声要自己搞AI芯片、自己搞光刻，正是因为他深知这个垄断格局对他有多不利。他需要便宜的算力、便宜的存储、便宜的一切。

对于需要采购成千上万块高端显卡、搭建数十万节点超级计算机（如xAI的Colossus集群）的马斯克来说，内存暴利直接推高了他的AI训练成本。他极度渴望看到中国产能爆发！

他说中国规模化能力强，并非因为热爱中国，而是因为中国产能一旦释放，他的汽车成本、火箭成本、AI成本都会下降。 他在美国国内还要面对华盛顿那帮人喊“脱钩”，他夹在中间，比任何人都清楚两边的分量。

他是那个被内存暴利宰割过、被锂电池涨价折磨过、被光伏成本波动影响过的人。

不过，马斯克此前也特意指出，HBM是更难攻克的硬骨头，核心难点包括：更先进的HBM架构、在逻辑芯片下方设置SRAM层、在逻辑芯片上方做3D堆叠RAM，同时还要同步解决散热问题。

他想表达的是，AI让HBM地位上升，是中国短期内还难以啃下的部分。但他也承认，LPDDR5、LPDDR6这类跟随通用标准的内存，中国解决起来会非常迅速。

马斯克比华尔街那些按旧模型估值的分析师更清楚：存储芯片这个行业，一旦中国产能在2028年全面铺开，就再也回不到那个“一栋厂房着火就能涨价”的旧时代了。

存储芯片将从科技奢侈品，变成水、电、水泥这类量大管饱的工业原料。对韩国而言是产业地震，对全球AI和普通消费者而言，则是期待已久的福音。

马斯克在X平台上那两句话，表面是评论中国制造业。其潜台词是：终于有人来打破这个垄断局面了。

本文来自微信公众号 “热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。